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国胜战略:调整后A股目前的估值水平是多少?

外汇 2020-03-20 19:20:30
资料来源:回顾   1. A股市场回顾:全球波动加剧,A股持续调整   本周,一月至二月的经济数据出来了。 1-2月规模以上工业增加值同比下降13.5%,1-2月房地产开发投资同比下降16.3%,其中公司零值总额为 1-2月名义价格下降了20.5%。 3月份的LPR报价与上月持平,一年期为4.05%,五年期为4.75%。 上周末,中央银行表示将采取各种措施,以促进贷款利率显着下降,并支持企业恢复生产和经济发展。 国家发展和改革委员会周二表示,将扩大地方政府特殊债券的规模,并加强特殊债券项目的准备工作。 本周,各省市出台了有关政策,以促进国内消费。 发改委表示,将重点从五个方面促进经济增长,包括积极扩大有效需求和促进消费者补偿。 为了应对疲软的市场,美国的货币政策和财政政策是两方面的,包括降息+量化宽松+“红包”,但美国股市每周两次“融化”,全球 市场依然低迷。 在过去的五个交易日中,A股持续下跌。 截至周四(3月19日)收盘,上证指数收于2702点,核心市场指数集体下跌。 在过去5个交易日中,上交所50,上交所300,深交所指数,上证综合指数,中小指数和创业板指数分别下跌9.58%,9.16%,8.42%,7.57 %,7.51%和7.38%。 深湾一线产业全部下降,农林牧渔业和计算机业表现较好。 食品和饮料,家用电器和汽车领跌。 交易比重方面,消费和增长比重略有波动,金融比重略有回升,周期比重相应下降。   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   2.估值变动:A股目前的估值水平是多少?   最近,全球股市估值已不同程度地下降,而A股估值仍然很低。 从水平角度看,A股估值处于全球低位,而上证综合指数在16种主要全球指数中的估值均位列第五。 纳斯达克指数和孟买指数的价值更高,分别为26.9和17.3。 俄罗斯和恒生指数的价值较低,分别为3.9和8.3。   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   A股市场核心指数估值均略有下降。 截至本周四(3月19日)结束,深证成指,GEM指数,SME板指数,Wondershare A,CSI 800,CSI 300,上海证券交易所综合指数,中国证券500和上海证券交易所50指数PE估值为 23.89、51.69、27.79、16.01、12.25、10.88、11.66、24.88、8.44,历史分位数分别为60%,54%,31%,28%,24%,18%,18%,13%,10%。 与前一个高点(2月25日)相比,历史分位数下降了8、20、14、14、16、18、12、12、11个百分点。   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   相对于沪深300指数估值,创业板估值较上周小幅回升。 从相对估值的角度来看,截至本周四(3月19日),GEM / CSI300的PE估值为4.75,历史分位数为64.5%,高于之前的高位(2月21日,日本),历史分位数 下降了5.3个百分点。 GEM / CSI300 PB的估值为4.39,历史分位数为76.0%,比之前的高点(2月21日)低3.1个百分点。   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   目前,整个行业的估值仍然很低。 截至本周四(3月19日),按历史PE排名前五位的行业是计算机(81%),通讯(60%),汽车(40%),电子产品(40%)和国防。 军事工业(40%),最后五个工业是房地产(0%),商业(0%),建筑装饰(1%),采矿(4%)和非银行金融(4%)。 与前一个高点(2月25日)相比,跌幅最大的五个行业是电子,制药生物学,有色金属,国防工业和汽车,分别下降了29%,26%,23%,17%和15% 点。 。   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   牧场   3.大型资产:总体海外市场仍然冷淡,人民币小幅下跌。   股市方面,沪深300指数在过去五个交易日中下跌9.16%。 标普500风险溢价和VIX指数发生了显着变化,整个海外市场仍然冷淡。 Wonderwide A口径下的修订风险溢价水平继续上升。 周四升至2.11%。 大宗商品方面,截至周四,国内原油期货继续大幅下跌12.83%。 工业和农产品趋势相同,工业和农产品分别下降5.64%和0.99%。 截至周四,NYMEX原油在过去5个交易日中大幅下跌。 下跌27.15%,收于每桶22.89美元。 伦敦黄金的当前价格也大幅下跌了6.67%,收于每盎司1,471美元。 在债券市场上,美国国债的收益率分化了,十年期收益率已经反弹。 一年期和两年期收益率继续下降,规避风险急剧上升。 在过去五个交易日中,十年期美国国债期货小幅下跌了1.03%,中美两国的利率差也小幅收窄。 在货币市场上,人民币小幅下跌,过去五次交易当日下跌1.82%,美元兑离岸人民币收于7.16。

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